上周钢市虽有所动作,但依然未能挣脱泥泞的纠结态势,时间进入8月中旬,钢价是否能够摆脱这种不上不下的氛围,笔者提醒注意以下几个方面的变化。
粗钢产量、钢企库存双降,供应压力减弱。
钢市仍处淡季,下游需求面迟迟不见改善,好在上游供应也出现了转机;自7月中旬重点钢企粗钢产量下降以来,7月下旬减产继续扩大,在淡季市场倒逼及资金压力下,钢厂检修安排略有增多,预计随后的一段市场内,粗钢产量偏弱为主。与此同时,钢厂内部库存压力也在此前的连续回升之后再次有较大的下降,且7月份钢材出口又回历史次高位,较大的缓解国内钢市销售压力。因此,当前国内钢铁市场供应压力继续高位回落。
预期需求强劲,实际出货短期难以改善。
棚改建设加码发力,铁路等交通基建提速预期加强,且宏观经济数据也在不断释放利好,市场对于接下来钢铁需求基本面大幅改善有较高的预期;然而在实际上,高温多雨限制户外工程施工进度,8月也依然是制造业传统生产淡季,加上下游行业资金也相对紧张,多以按需采购为主,相对偏弱;而钢铁市场商家多以自有资金经营,不敢轻易抄底囤货,市场交投氛围偏弱,在短期内仍难有明显的改善。
钢厂减产限购,成本市场弱势整理。
7月份粗钢产量高位回落,在资金偏紧及订单压力偏大的情况下,钢厂继续有减产行为,生产活动的降低减少了铁矿石等原料的刚性需求;与此同时,由于市场订单执行量不足,钢企流动资金被库存占压,且多数钢厂对后期矿价持看跌态度,因此多按需采购,维持降低的库存周期,受此影响原料市场低位难起;另外原料市场的库存持续高位压顶,市场交投氛围偏弱也压制了原料成本的反弹,总的来看,成本市场依旧较为低迷,对现货钢价的成本支撑略显不足。
钢铁行业内部资金压力依然偏紧。
这是老生常谈的话题,却也是制约当前钢市的主要障碍,金融市场资金面虽然维持宽松局面,资金利率较低,然资金始终难以直接进入钢铁行业。加上近期市场出货不畅,商家套现能力略显不足,因此钢铁行业内部资金依旧偏紧。另外下游行业投资虽增加明显,然融资到位明显不高,棚改开工率不足三成就是收到资金的制约。
总的来说,市场宏观利好继续增多,中长期预期偏好,然要转化为实际钢铁需求释放还得看资金和天气的脸色;虽以立秋,然高温多雨气候犹在,户外工程项目进展缓慢;因此短期内钢材需求基本面改善略显不足。加上期钢反弹乏力打击现货市场信心,成本支撑依然稍显不足;虽有粗钢产量、钢企内部库存持续回落,短期供求矛盾相对平稳,然钢价想要底部反弹还需等待时机;预计本周国内钢价稳中偏强震荡,个别品种或仍有回调。 |