今年以来，全国螺纹钢价格呈现“三高”特点：一是现货价格明显高出上年同期水平。今年6月20日，全国螺纹钢现货平均价格为每吨3785元，同比上涨68%。二是期货价格明显高出上年同期水平。监今年6月20日，上海期货交易所主力合约吨价（午盘收盘价）为3094元，同比（2016年6月20日结算价）上涨47%。三是螺纹钢现货价格对比期货价格出现高贴水。今年以来，螺纹钢现货价格稳居相对高位，而期货价格一度贴水将近800元/吨，贴水幅度高达20%。进入6月下旬后，螺纹钢贴水虽然缩小，但依然超过600元/吨。

业内分析陈克新认为，螺纹钢价格出现“三高”，其实是全国钢材市场环境向好，市场升温的体现。今年以来全国螺纹钢价格所以出现“三高”格局?其坚实基础在于供求关系获得很大改善。

从需求方面分析，今年以来全国经济L型增长态势不变，多数经济指标同比增长提速。统计数据显示，今年5月份规模以上工业增加值同比（实际）增长6.5%比去年同期增速加快了0.5个百分点。造船、重卡、工业机器人、机床等重要耗钢产品产量同比增幅都在10%以上，甚至达到50%。今年前5个月，全国货物贸易进出口总值同比增长19.8%，比去年同期增速提高了23个百分点。重要经济指标中，虽然前5月固定资产投资同比增速为8.6%，比去年同期增速回落3个百分点，但仍然高于2016年全年8.1%的增长水平。固定资产投资结构中，今年前5月全国民间投资同比增长6.8%，比去年同期增速提高2.9个百分点;同期房地产投资同比增长8.8%，比去年同期增速提高1.8个百分点。陈克新认为，受到多数重要经济指标同比提速推动，今年1季度全国经济（GDP）增长6.9%，预计上半年全国经济增速为6.8%，全年经济增长可以达到6.7%，甚至更高一些，至少与上年增速持平。为此，国际货币基金组织等权威机构纷纷调高2017年中国经济增速预期目标，多数机构认为全年中国经济增速在6.7%。

宏观经济延续稳中有进、稳中向好的发展态势，当然保障了包括螺纹钢在内的全国钢材消费继续增长。根据统计数据测算，今年前5月全国粗钢表观消费量超过3亿吨，同比增幅在10%左右。预计全年粗钢与螺纹钢表观消费量增幅都将在5%以上，比上年大大提速。值得注意的是，今年下半年全国基础设施投资建设，将进入大量消耗钢材的时期，由此加大单位投资钢材消耗强度，从而提升钢材需求，尤其是螺纹钢等建筑用钢材需求。

从供应方面分析，全国高调钢铁去产能，特别是上半年取缔“地条钢”，多少都会使得过量供应受到抑制。国家统计局数据显示，2017年1-5月钢筋产量8069.3万吨，同比下降0.9%。去产能前中国钢铁产能到底有多少?主流观点认为有13亿吨，即中国人平粗钢1吨产能。按照有关部门所公布的数字，2016年全国化解粗钢产能超过6500万吨。今年是钢铁业去产能攻坚之年，主管部门要求全年要再压减钢铁产能5000万吨左右之外，并且上半年还要彻底取缔地条钢。有关数据显示，迄今为止全国各地查出的“地条钢”生产企业500多家，涉及产能1.19亿吨。如果上述任务能够真正完成，最近2年中国将压减粗钢产能2.3亿吨左右。据此估算，目前中国粗钢产能已经下降到10.7亿吨左右。今年前5月全国粗钢统计产量为34683万吨，同比增长4.4%，预计全年粗钢统计产量在8.3亿吨左右。据此测算，目前全国粗钢产能利用率将达到77.5%，而实际粗钢产能利用率可能已经超过80%。也就是说，全国钢铁严重供大于求的状况已经极大改观。又由于被压减的粗钢与钢材产能中，螺纹钢占据了更大比重，这就使得螺纹钢产能利用率更高，可能已经达到了90%，甚至更高，因此市场供求关系的改善更为显著。

全国钢材及螺纹钢供求关系的改善，还可以从社会库存的大幅下降中得到证明。据中国钢铁工业协会市场调研部数据，2017年5月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量连续3个月下降，其中螺纹钢库存量332万吨，环比下降27.5%，已经接近3年多来的最低水平。由此可见，尽管在高价格的刺激之下，全国螺纹钢产量逐月攀升，目前接近60万吨的日产水平，但依然落后于需求增长，所以才会出现库存量的逐月下降。

螺纹钢价格为何“三高”?

未来螺纹钢期现货贴水局势如何演变?从目前情况来看，关键还是取决于全国钢铁去产能的真实进展与“地条钢”能否真正取缔。如上所述，如果高达2亿多吨的落后产能与“地条钢”产能真正退出市场，还由于这些产能都属于不承担必要成本，如环保成本、质量成本等，可以比正常价格低得多的价格销售产品的产能，所以这些落后产能的彻底消失，不仅可以因为供求关系好转，推动更高成本基础上的钢材行情，还能够额外增添钢材价格总水平上涨动力。这样一来，螺纹钢现货价格继续坚挺，而随着交割期的逐步临近，主力合约价格也只能朝其现货价格靠拢。当然，如果实际情况与之相反，螺纹钢期现货价差也将会以另外一种方式回归。

由此可见，全年钢铁去产能与取缔“地条钢”实际情况如何?对此的不同看法博弈，依然是今后钢材价格最大“震荡源”，螺纹钢市场将继续宽幅震荡行情，全年钢材平均价格继续高出上年水平。